内忧外患 两粕持续下跌

黑海农产品外运协议成功续签，缓和了对全球供应的担忧，对农产品市场构成压力棕榈油期货。美豆继续下滑，跌至10月底以来最低。国内两粕受外盘拖累继续走低，菜粕受空头增仓打压跌幅较大，主力2301合约收盘下跌1.56%，期价连续六日收阴，刷新10月末以来新低。豆粕仍相对抗跌，不过2301合约期价跌破20日均线，重心进一步下移，收盘下跌0.82%，持仓量再度大幅缩减超过6.3万手，现货价格近日连续大跌也拖累期货市场人气。

17日，乌克兰、俄罗斯、联合国等方面确认，黑海港口农产品外运协议相关方均已同意将协议延长120天棕榈油期货。但俄罗斯方面表示，其需求尚未被完全满足。这在谷物和油籽市场引发了大量抛盘。芝加哥豆油、欧洲油菜籽和马来西亚棕榈油期货当日大幅下挫。不过油菜籽压榨利润仍处于历史最高水平，使得最终用户的需求强劲。农户的销售兴趣不振，也对价格构成支持。

全球农产品市场的一些抛售压力也归因于能源和商品市场的大规模抛售，因为人们担心商品需求减弱棕榈油期货。周四原油和柴油期货均跌至数周来的低点。一位分析师称，这表明许多投资者坚信，我们正走向更深的经济衰退，消费者正在挣扎。与此同时，美联储现在告诉我们，他们仍然希望非常积极地提高利率。

美国大豆出口销售超过预期带来积极影响棕榈油期货。美国农业部的周度出口销售报告显示，截至2022年11月10日的一周，美国2022/23年度大豆净销售量为303万吨，远高于一周前的79.48万吨。这是自2020年9月17日以来最大的单周大豆销售总量，是上年同期的两倍。当周，美国大豆出口装船为208.18万吨，其中向中国大陆出口装船130.96万吨。

不过，巴西农业产区有望出现有利降雨，抵消了美国大豆出口销售超过预期带来的积极影响棕榈油期货。天气预报显示，巴西部分地区将迎来有益的降雨，这应会支撑大豆产量前景，令市场面临压力。空间技术公司Maxar在每日作物天气报告中称：“下周巴西北部将持续降雨，进一步提高那里的土壤水分，但西部和南部地区将恢复干旱。”

11月10日至17日，华北、山东以及江苏地区豆粕现货市场报价大幅下挫，日照价格从5760元/吨下跌至5230元/吨，下跌530元吨，跌幅9.2%；天津价格从5750元/吨下跌至5250元/吨，下跌500元/吨，跌幅8.68%棕榈油期货。但广东价格依旧维持5600元/吨-5650元/吨的高位。不过，今日广东油厂开机率开始回升，现货供应紧张局面得到缓解，豆粕价格出现大幅下调，东莞贸易商43%豆粕报价下调70-120元/吨，报5530-5570元/吨。