生意社基差率分布年度监测（2022/11/18）

生意社

生意社定义：基差率＝主力基差/现货价格×100%棕榈油期货。据生意社对基差率10年以上的监测发现，较长周期内基差率符合正态分布，且具有以下的特征：

1、基差率变化有一定的趋势；

2、基差率放大到一定程度必然回归棕榈油期货。

生意社测算了各商品期货的最新基差率，在不同周期内的分布（见以下各表）棕榈油期货。基于正态分布理论：1σ外（表示基差率分布在平均值±1个标准差之外），投资机会较大；2σ外投资机会更大。

2022-11-17基差率在1年内的分布

商品名称

当日基差率

均值

分布

大豆(期)

2.95%

0.67%

玉米

0.32%

-1.66%

玉米淀粉

9.31%

5.91%

苯乙烯

-1.34%

2.52%

乙二醇

2.67%

1.66%

铁矿石(澳)

1.46%

10.76%

2σ外

冶金焦

-11.89%

-6.57%

鸡蛋

24.27%

8.67%

1σ外

炼焦煤

9.24%

12.27%

LLDPE

6.01%

2.55%

1σ外

生猪

13.81%

-2.57%

1σ外

豆粕

21.20%

12.40%

1σ外

棕榈油(期)

1.72%

13.65%

1σ外

液化气

8.24%

7.08%

PP(拉丝)

3.05%

1.73%

PVC

3.23%

1.23%

大豆油

8.25%

7.33%

皮棉

11.52%

7.74%

1σ外

棉纱32S

19.46%

13.25%

玻璃

6.94%

4.64%

甲醇

8.68%

-0.72%

1σ外

菜籽油

16.84%

8.83%

1σ外

涤纶短纤

8.75%

5.48%

小麦

3.83%

9.17%

菜籽粕

24.37%

10.57%

1σ外

油菜籽(期)

15.83%

5.56%

1σ外

重质纯碱

5.68%

9.72%

硅铁

-4.68%

-3.15%

锰硅

-3.05%

-1.85%

白糖

-0.38%

0.45%

PTA

6.92%

4.32%

尿素

8.24%

7.52%

动力煤

24.45%

22.29%

铜(期)

0.37%

0.87%

铝(期)

0.69%

0.04%

1σ外

锌(期)

1.67%

1.21%

铅(期)

-1.01%

-0.24%

1σ外

镍(期)

0.69%

3.42%

锡(期)

-0.42%

2.35%

1σ外

黄金

-0.42%

-0.25%

白银

-0.36%

-0.68%

螺纹钢

2.81%

3.20%

线材

-4.84%

-2.48%

热轧板卷

2.68%

2.55%

不锈钢

4.01%

4.04%

燃料油

58.59%

46.23%

1σ外

沥青

11.54%

5.17%

1σ外

天然橡胶

-5.94%

-4.92%

针叶木浆

6.86%

3.09%

小麦(强)

-11.27%

-6.82%

1σ外

注：1σ外，表示基差率分布在平均值±1个标准差之外棕榈油期货。

2σ外，表示基差率分布在平均值±2个标准差之外棕榈油期货。

分布在1σ内的，则不予标记（即为空）棕榈油期货。

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