隆众能化早读：国际油价继续上调国内能化产品夜盘上涨数量增多

Connor btc期货 2023-02-09 212 0

◆隔夜市场

数据来源：交易所

2/8:虽然美国商业原油库存增长，但市场依然关注需求复苏前景，且美联储加息力度或维持低位，国际油价继续上涨聚乙烯期货。NYMEX原油期货03合约78.47涨1.33美元/桶或1.72%；ICE布油期货04合约85.09涨1.40美元/桶或1.67%。中国INE原油期货主力合约2304涨12.7至537.7元/桶，夜盘涨12.4至550.1元/桶。

数据来源：交易所

◆宏观

◎央行2月8日开展6410亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%聚乙烯期货。

◎浙江省2022年社会融资规模增加3.5万亿元，各项贷款新增2.4万亿元，民营企业债务融资工具发行708亿元，在全国率先实施金融债余额管理试点，地方法人银行发行金融债是上年同期的2.8倍聚乙烯期货。

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◎江西省出台《关于进一步巩固提升经济回稳向好态势的若干措施》，围绕扩大有效投资、促进消费全面恢复等七个方面共提出28条措施聚乙烯期货。

◎印度央行如期加息25个基点，将基准利率从6.25%上调至6.5%，为2018年12月以来最高水平，自2022年4月以来已累计加息6次，共加息250个基点聚乙烯期货。

◎加拿大央行会议纪要：加拿大央行在1月25日加息，原因是劳动力市场紧张以及第三季度GDP强于预期；加拿大央行官员在1月份会议上达成大致一致意见认为之后应该暂停加息聚乙烯期货。

◎日本去年12月贸易帐逆差12256亿日元，预期逆差11157亿日元，前值逆差15378亿日元聚乙烯期货。

◆行业快讯

◎醚后市场逆势上行

目前醚后碳四市场持续攀升，引发下游抵触情绪，高位阻力显现，短线存一定让利回调可能聚乙烯期货。长线看，上下游均存向好预期，行情或以震荡上行为主，2月走势或将强于1月。

◎新能源汽车渗透率拾级而上后市汽油销量或受波及

而截止到2022年末，交通运输、仓储和邮政业依然稳坐汽油应用领域中的最大占比，消费比例基本过半，综上数据表明，新能源对传统汽车及汽油销量的冲击尚需审慎对待聚乙烯期货。但展望后市，未来我国宏观经济长期向好的基本面不会改变，同时，伴随疫情干扰的褪去，车市供给能力必将得到进一步释放，2023年汽车行业亦大概率将延续稳中有进的发展态势。

◎石油焦市场后市预测

2023年开年以来国内石油焦市场逐步交投趋稳，港口现货石油焦库存总量持续维持在280-300万吨之间震荡，国内石油焦资源供应充裕聚乙烯期货。下游炭素市场采购心态较为谨慎，加之国内前期到港现货石油焦价格出现倒挂，进口贸易商确盘心态愈发谨慎。

◎硫酸市场中长期展望

一季度虽然处于春节前后，酸企多保持节日期间库位的合理，酸价成交或有一定商谈空间聚乙烯期货。春节后，各地酸厂预计会有一部分库存累计，预计优先降库，三月随着需求的逐步复苏，市场存在小幅反弹空间，二季度开始，市场逐步进入盘整阶段，随着天气转暖，下游产品的开工或有所提升，支撑酸价小幅上移，但上涨空间有限。三季度进入高温季节，下游产品也多进入行业淡季，供需矛盾或进一步加剧，酸价或呈下行走势。四季度，化肥冬季市场启动，支撑酸价或有小幅反弹空间。

◎多方刺激CPE市场向暖发展

上游原料强劲的支撑，叠加订单较好的表现，促使CPE市场价格在短期内上涨聚乙烯期货。虽然，目前CPE市场向好，走势强劲，但仍需要关注的是，主要下游产品PVC库存的情况，目前PVC行业库存仍处于历史高位水平。因此，也将抑制CPE价格上涨的幅度。

◎年初农膜开工较低对原料支撑一般

2月份，随着春节假期的结束，下游工厂陆续开工，需求将会明显增加聚乙烯期货。另外，国际油价或有小涨空间，聚乙烯成本端支撑尚可。供应方面来看，2 月份计划停车检修装置较1月份相比较少，聚乙烯装置开工提升明显，产能利用预计将会达到93.54%。叠加广东石化、海南炼化装置投产，市场供应压力持续回升。综上所述，2月份国内聚乙烯供应跟需求将双双回升，聚乙烯价格或将偏强震。元宵节后，下游工厂陆续复工，若工厂按期复工，需求将陆续增加。另外，下游地膜行业也将进入需求旺季，对于原料需求将会明显增加，市场价格将会有所上涨。但迫于供应压力，预计涨幅有限。农膜价格变动空间不大。

◎天然橡胶进口量上涨

中国天然橡胶进口依存度在85%以上，对进口的依赖程度高位，进口量受到海内外实际需求和国内期现商套利需求的综合影响，2023年正值东南亚主产区橡胶大幅放量时期，欧美需求疲软，导致大量橡胶流入中国市场，但受制于2023年国内外经济形势依然偏紧状态，人民币贬值，船运费紧张，国内工厂资金偏紧，进口商补货积极性不高，预计2023年中国天然橡胶进口量增速放缓，但依然维持往年同期高水平聚乙烯期货。分进口来源国来看，预计2023年泰国依然是中国天然橡胶产品第一大进口国。非洲的科特迪瓦橡胶进口量逐年递增，非洲胶在国内市场的流通度及终端工厂的认可程度有明显提高。

◆产业动态

◎据乘联会数据，1月乘用车市场零售129.3万辆，同比下降37.9%，环比下降40.4%；其中新能源乘用车零售33.2万辆，同比下降6.3%，环比下降48.3%聚乙烯期货。

◎中国质量协会发布测评结果显示，2022年中国新能源汽车行业用户满意度指数为81分（满分100分），比燃油汽车高1分，同比提高1分聚乙烯期货。中国质量协会指出，此次中国新能源汽车行业用户满意度水平首次超过燃油汽车，表明新能源汽车较燃油汽车的竞争优势显现。

◎河北省《减污降碳协同增效实施方案》提到，到2025年，力争全省光伏发电装机总规模达到6000万千瓦，风电装机总规模达到4600万千瓦，煤炭消费量较2020年下降10%左右聚乙烯期货。

◎韩国电动汽车制造商SK On表示，与福特汽车、Koc Holding在土耳其共同建立电池合资企业的协议已经终止聚乙烯期货。

◎日本电子零部件企业业绩踩下急刹车，预计8家大型企业的2022财年净利润合计同比下降19%，降至7820亿日元，3年来首次陷入利润下滑聚乙烯期货。

◎2023年以来，二线城市房地产利好政策频出，但截至目前，这些政策效果尚未明显显现，多地购房需求依然疲软聚乙烯期货。中指研究院最新统计称，今年1月，各线城市商品住宅成交环同比均继续呈下降趋势。环比来看，二线城市降幅最显，成交规模环比下降了31%。

◎俄罗斯副总理诺瓦克表示，1月份俄石油产量为980-990万桶/日聚乙烯期货。俄罗斯将在3月1日前出台应对欧盟对俄石油产品制裁的措施。

◎自2月10日交易（即2月9日晚夜盘）起，锡期货SN2303、SN2304、SN2305合约日内平今仓交易手续费调整为18元/手聚乙烯期货。

◎研究机构Omdia预测，包括AR、VR和MR在内的广义扩展现实（XR）设备出货量在2023年将达到2400万台，同比增长67%聚乙烯期货。

◆财经日历

周四（2月9日）