央行黄金储备连续两个月增加，股指开门红来势汹汹，如何应对？

1、黄金期货价格创阶段新高平安期货，央行黄金储备连续两个月增加

人民银行数据显示，截至去年12月末，央行黄金储备报6464万盎司，环比上升97万盎司，为连续第二个月增加，去年11月为环比上升103万盎司平安期货。而在此之前，中国央行黄金储备连续37个月保持不变。

点评：在黄金期货价格创出阶段新高的同时，美联储开始打压市场的预期，上周四凌晨公布的去年12月FOMC会议纪要中虽无明显超预期的内容，重申年内不会降息的同时，反而担忧由于市场的误判，持续打压2023年的降息预期平安期货。

与此同时，美国最新公布的各项数据依旧不尽如人意，12月Markit制造业PMI、ISM非制造业PMI均大幅下行，市场持续担忧美国经济陷入衰退平安期货。平安期货研究所认为，上周公布的美国12月份工资增速回落到4.6%，较前值5.1%同样大幅下调，劳动参与率从62.1%上行至62.3%，新增非农就业22.3万人，虽然好于预期的20万人，但较前值26.3万人大幅下滑，美国工资通胀螺旋可能打破，美国通胀预期继续回落，美联储鹰派预期下滑，美国国债收益率下滑，对贵金属利多。

交易上逢低做多思路平安期货。

2、房地产利好连连平安期货，相关产业链受关注

据新华社报道，人民银行党委书记、银保监会主席郭树清近日接受采访时提到，随着疫情防控措施优化，我国经济增长有望较快恢复到正常轨道上来平安期货。关于房地产，郭树清称下一步将努力促进房地产与金融正常循环。落实“金融十六条”措施，以保交楼为切入点，以改善优质头部房企资产负债表为重点，促进房地产业平稳健康发展。经济日报近期发文《房地产市场企稳关键在需求复苏》，其中提到“房地产始终是支柱产业”。

点评：随着“三支箭”等供给侧政策陆续出台，房企融资渠道有望逐步打通，整体的政策环境有望得到改善平安期货。供给侧的支持或逐渐传导至需求侧，形成良性循环，房地产企业链条因此受益。

平安期货研究所认为，节前短流程企业陆续停产，部分长流程企业发布停产检修计划，预计春节前产量保持正常偏低水平平安期货。节前库存仍将继续累库，目前库存处于正常偏低水平，下游需求季节性萎缩，节前预计价格高位震荡，交易上震荡思路对待。

3、股指开门红来势汹汹平安期货，后市如何应对？

2023年伊始，股指开门红来势汹汹，股市近期基本在60日均线和120日均线区间运行平安期货。IF、IH合约、IC近月合约基差维持升水，IM合约贴水走扩。IF、IH、IC、IM合约持仓量、成交量均有所放量。

点评：近期市场交易主线集中在消费、金融地产和医药板块，北向资金也主要流入这些板块，推动行情轮动扩散平安期货。预计三类“洼地”板块将受益于市场流动性持续好转和扩散的过程。当前IH、IF、IC、IM估值整体继续处于价值区间，上方依然存有空间。

后续股市上行关键拉动值得期待的力量由两方面组成，一是政策加码助力，二是消费、经济复苏看到实质数据验证，若这两方面都未发生明显变化的“空窗期”，股市走势主要由预期驱动，上行的幅度会相对受限平安期货。

4、原油延续跌势平安期货，短期消费弱打压油价

因欧美以及亚洲经济活动预期减弱，原油需求受到冲击，2023年开年以来原油期价延续大幅下跌平安期货。

点评：从供应端来看，OPEC+自2022年11月以来，宣布以2022年8月为锚点减产200万桶/日，美国原油库存也偏低，需求端上，由于欧美的高通胀难以释放，全球原油供需仍将处于紧平衡状态平安期货。

平安期货研究所表示，总体上看，短期消费较弱仍是打压油价的主要因素，预计短期原油价格低位盘整，交易上震荡思路对待平安期货。

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