更加“鸽派”！黄金或成最直接受益品种，股指修复行情持续展开

1、美联储放鸽平安期货，金价开盘高歌

美联储连续两次放慢加息步伐，鲍威尔称FOMC讨论“约加息两次后就暂停”，美股尾盘集体转涨至日高，道指涨0.02%，标普500指数涨1.05%，纳斯达克涨2%平安期货。黄金转涨超1%至九个月最高。

点评：加息放缓至25BP，保留“持续加息”措辞平安期货。这是2022年3月以来的最小幅度加息，但符合市场预期。总的来说，鲍威尔讲话比市场预期得更加“鸽派”，屡次提到未来通胀超预期下行的可能，一定程度又唤起了市场的“降息梦”。预计未来一段时间，市场情绪可能保持积极。

由于当前实际利率依旧高位，金价受到一定影响，但美联储加息周期接近尾声，对黄金形成利空出尽影响，政策一旦释放再度降息信号对黄金形成直接利好影响；经济衰退预期从避险属性利好黄金，故加息周期结束和经济衰退担忧均利好黄金平安期货。

一季度因为政策调整的不确定性表现会偏弱，平安期货研究所表示，美联储进入加息周期，在加息预期证伪前贵金属或难有超额涨幅，震荡思路看待平安期货。交易衰退预期下，金价表现在商品中或相对偏强。

2、钢材业内看涨情绪浓厚平安期货，盘面交易预期兑现逻辑

行业网站消息，虽然部分下游用钢企业未完全复工，但钢材价格看涨情绪浓厚，主导钢厂提价意愿强烈平安期货。多数东南亚及中国钢厂3月份出口资源基本售罄，部分钢厂的4月份板材资源报价较高，目前主流普卷出口价格在640-650美元/吨FOB，冷卷价格在700美元/吨FOB以上，暂未有大笔订单成交。

点评：春节前3个月市场一直以政策转向后，需求见底回升进行交易，黑色系估值持续修复平安期货。但节后来看，地产销售、拿地等数据同比依旧较差，市场交易的需求恢复未能体现，市场开始进入预期兑现、回归现实的情况。

业内人士判断，2月份钢价运行的逻辑要逐步回归到基本面上来，钢铁厂商对利润的诉求成了市场运行的核心逻辑，强势定价的策略或带动现货市场仍有阶段性反弹的空间平安期货。

平安期货研究所表示，宏观预期仍偏暖，产业面需求回升预期一致，但是目前下游大部分企业尚未开工，需求恢复缓慢，预期元宵节后将迎来全面地复工复产，市场乐观情绪有所回落，盘面上节后三个交易日，螺纹钢有所回调，预计短期内震荡运行平安期货。

3、多省市掀起开工热潮平安期货，“全力拼经济”号角已吹响

上海、陕西、江苏、辽宁、河北等地纷纷发出开工“动员令”，多省市掀起开工热潮，2023年“全力拼经济”的号角已经吹响平安期货。新一年投资计划也争相出炉，在近期各省市出台的《政府工作报告》以及经济会议上对2023年工作进行了系统的规划，各地根据自身实际谋划了多个百亿级、千亿级重大项目。

点评：2022年10月，证监会提出对涉房地产业务企业的融资限制进行放松平安期货。基建企业可借助此次政策松绑获取规模可观的权益融资资金，市场也开始交易基建产业链复苏预期，但节后至今，市场也开始回归现实基本面，炒作热情稍减。

平安期货研究所表示，昨日主产区产销环比继续走弱，但价格上厂家接连提张，沙河地区贸易商库存充足限制了后续补货，地产政策不断放宽令厂家冷修意愿下降，部分完成冷修的厂家有点火计划，当前关注下游深加工需求恢复程度，若需求不及预期将导致再次累库，短期或偏弱震荡走势，交易上震荡思路对待平安期货。

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4、推行全面注册制平安期货，修复行情持续展开

2月1日，证监会就《首次公开发行股票注册管理办法》等文件公开征求意见，涉及注册制安排、保荐承销、并购重组等方面平安期货。沪深交易所、全国股转公司（北交所）、中国结算、中证金融等同步就《股票发行上市审核规则》等业务规则向社会公开征求意见。在发行上市审核方面，将建立交易所审核发行上市申请文件、报证监会注册生效的体制，放宽盈利指标，强化以信息披露为中心的审核理念，强化发行人诚信责任和中介机构把关责任。在持续监管方面，将强化事中事后监管，优化退市条件。

点评：该来的终于来了，利好者说改革就有牛市，利空者说要上更多的IPO平安期货。但整体上，当前市场情绪升温，政策连连，1月制造业PMI开始回升，经济基本面改善较为确定，同时海内外流动性环境好转，修复行情有望继续展开，可关注中证1000代表的小盘成长风格。

5、欧佩克+维持现有生产政策不变 国际油价小幅走低

当地时间周三，欧佩克+联合部长级监督委员会(JMMC)建议保持该集团现有的生产政策不变，油市正在等待中国石油消费复苏和俄罗斯供应情况的进一步明朗平安期货。消息公布后，国际油价小幅走低。

点评：平安期货研究所表示，目前欧美央行持续加息带来的货币收紧负面效应逐渐体现，货币供应量收缩叠加经济衰退引发的原油金融属性下降和需求预期下滑的不利影响威胁油价平安期货。与此同时，OPEC产油国时刻关注油价走向，供应端干预的潜在利多成为油价下行的底线，预计节后国内原油期货价格料呈现震荡偏弱的走势。

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