「尿素期货」缺乏需求支撑 期价继续震荡收阴

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期货方面：尿素主力合约开始震荡收阴，期价开盘于2480元/吨，开盘后反弹走高，最高上行至2512元/吨，不过日内走势偏弱，最底下探至2447元/吨，尾盘报收于2466元/吨，呈现一根带较长上下影线的小阴线，跌幅1.58%冠通期货。持仓量变动有限，成交量环比减持，前二十名多空主力席位均有小规模减持，市场对于期价的回调，表现相对谨慎。

今日国内尿素工厂价格下调范围有所扩大，目前疫情感染人数增加导致运输周转放缓，加上临近春节，部分工业企业已经开始提前停产放假，买方相对谨慎，尿素工厂成交明显转弱，工厂出货压力开始增加，现价短期弱势调整，至于价格何时止跌，后续关注农业经销商、承储企业以及复合肥厂的采购情况冠通期货。今日山东、河南及河北尿素工厂出厂价格范围多到2650-2700元/吨，少数厂报价较高，但高端价格成交有限。

尿素期货价格继续震荡回落，不过期价回调幅度不及现价，基差有所收窄，以山东地区为基准，尿素1月合约基差146元/吨左右，尿素5月合约基差244元/吨左右，基差处于同期偏高水平，后续随着1月合约临近交割月，基差有回归需求，对于上游风险敞口企业，可以适当扩大买保头寸冠通期货。

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供应方面，12月15日，国内尿素日产量14.9万吨，环比持平，同比偏高1.3万吨，开工率大约63.1%冠通期货。近期西南、西北气头尿素企业开始集中停气停车，导致日产规模有所下降。不过，近期煤制尿素周度日均产量有所增加，日产规模依然同比偏高。

现货市场来看，短期价格走势偏弱冠通期货。供应端，虽然气头尿素限产范围扩大，但煤制尿素生产稳定，特别是近期煤炭价格松动后，煤制尿素生产利润促进周度产量环比回升，整体尿素日产规模变化不大，同比甚至明显偏高；需求端，疫情感染人数放大，冲击工业生产以及运输，加上临近春节假期，部分工业企业已经开始停产放假，需求边际转弱；供需边际短期趋于宽松化，尿素价格出现了明显回调。后续价格能否止跌，关注承储企业、复合肥企业以及农业经销商的采购需求，在明显需求放量下，高于成本线尿素现价或偏弱运行。但对于期价走势，5月合约价格深贴水，价格能否跌破2450关键附近支撑还需要关注现价的进一步动态。

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