宽德、明汯夺魁！结构行情下百亿量化产品谁与争锋？

本文首发于公众号“私募排排网”期货套利。

今年一季度市场跌宕起伏，1月份在宏观强预期下，外资加速回流，A股迎来一波强势反弹，进入2、3月份，市场对国内经济复苏强度略显迟疑，主要指数震荡回落期货套利。

不过，整体来看，主要指数一季度均实现上涨，科创50表现最为抢眼，大涨12.67%；沪指上涨5.94%，深成指上涨6.45%，创业板指上涨2.25%期货套利。

分板块来看，市场结构性行情加剧，科技股异军突起，传媒、计算机、电子、通信等行业在AI概念的加持下大涨，其他板块走势则较为疲弱期货套利。

在结构性行情下，量化产品凭借着其优秀的数据分析和交易策略，可以更好地把握市场机会，实现超额收益期货套利。因此，私募排排网根据“产品存续规模大于500万元”等条件分别筛选出了百亿私募旗下排名前十的量化多头、量化CTA产品，以飨读者。

量化多头：上海宽德夺魁期货套利，稳博投资紧随其后

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量化多头是利用因子，包括基本面因子、量价因子、机器学习因子、另类因子等，为每项因子设定一定权重，来构建多因子模型从而进行选股期货套利。然后通过回测拟合，最后进行实盘执行交易。

根据私募排排网统计，截至3月末，有业绩更新的2043只量化多头产品今年一季度平均收益为6.93%，取得正收益的有1819，占比为89%期货套利。其中百亿私募旗下的411只量化多头产品，一季度正收益占比达到了97.8%。

在百亿私募旗下量化多头TOP10产品中，今年一季度收益均超***%，超额收益均超***%，量化选股入选数量最多，占据半壁江山，中证1000指增、沪深300指增也有分布期货套利。

上海宽德旗下的“上海宽德飞虹1号”以***%的超额收益排名第一期货套利。公开资料显示，上海宽德于2014年初由华尔街资深人士在珠海创建，并在北京设有研发中心，以高频交易起步，侧重于股票、期货、期权等多品种多策略大容量的量化投资。

稳博投资旗下的“稳博量化选股匠心系列1号”以***%的超额收益排名第二期货套利。稳博投资拥有独创的量化投资模型，通过对经济数据的分析，对期货、股票、股指等大类资产周期性波动变化的研究，运用大数据分析以及统计概率的基本思想，研发了高频量化策略、趋势策略、波段策略、套利策略等多元化的投资方式。

另外，玄元投资旗下的“玄元元增13号”以***%的超额收益排名第五，该产品为中证1000指增产品，基金经理为孔镇宁和张伟期货套利。

孔镇宁不但是清华大学学士、美国耶鲁大学博士，还是特许金融分析师，金融风险管理师期货套利。他拥有13年全球市场量化投资经验，在美国担任投资经理期间累计管理规模超过30亿美元。2014年从华尔街回国加入广发证券，任自营部量化投资总监，后于2021年加盟玄元投资。

张伟是暨南大学财务管理硕士，中国注册会计师期货套利。2017年至2020年曾担任纳斯特中昕投资管理有限公司量化研究员，投资经理，主要负责股票策略的研发与实盘，擅长基本面量化。2021年1月加盟玄元投资，目前担任量化模型组负责人。

量化CTA：明汯、九坤、千象旗下产品强势夺三甲

量化CTA策略的投资主要通过对期货合约的历史交易数据统计来寻找合约价格变化的规律，预测未来价格的走势，并通过数量化模型给出的信号进行规则性的交易期货套利。除了传统的量价类数据之外，越来越多的量化CTA策略也会加入一些基本面的数据和研究。

根据私募排排网统计，截至3月末，有业绩更新的1729只量化CTA产品今年一季度平均收益为-1.76%，取得正收益的有665只，占比为38.5%期货套利。其中，百亿私募旗下的97只量化CTA产品，一季度正收益占比达到了44.3%。

在百亿私募旗下量化CTA TOP10产品中，包括了量化多策略、量化趋势、量化套利期货套利。其中，获得第一的是明汯投资旗下的“明汯CTA一号”、今年以来收益为***%，超额收益为***%，该产品的基金经理均为裘慧明和解环宇。

裘慧明投资经验超过20年，历任全球知名对冲基金Millennium基金经理、HAP Capital资深基金经理等职，还曾供职于全球知名投资银行瑞士信贷投资银行、德意志银行的自营量化交易部门，并担任基金经理，2014年裘慧明创立明汯投资期货套利。

解环宇也曾就职于全球知名量化对冲基金Citadel自营部门Citadel Securities，担任量化分析师，擅长统计套利，并将机器学习，深度学习等方法与传统量化有机结合期货套利。他带领团队开发出明汯现有投研体系和自动化交易策略，其在股票、期货等市场上均拥有丰富的量化管理经验。

九坤投资旗下的“九坤量化CTA1号”排名第二，今年以来收益为***%，超额收益为***%期货套利。该产品基金经理为姚齐聪和王琛。王琛是清华大学数学物理学士、计算机博士，曾就职于美国量化对冲基金，2010年回国研究并尝试国内期货、证券投资，2012年正式创立九坤。而姚齐聪是北京大学数学学士、金融数学硕士，对期货和股票的量化交易均有独特的理解。

千象资产旗下的“外贸信托-千象天元3号”排名第三，今年以来收益为***%，超额收益为***%期货套利。千象资产专注于量化投资，通过数据挖掘、数学建模并结合计算机技术投资国内二级市场，坚信深度的数据分析、严格的交易执行和顶尖的IT系统将是长期盈利和风险控制的基石，崇尚“科研驱动投资、量化发现价值”。

此外，友山私募、因诺资产、黑翼资产、上海宽德、展弘投资、相聚资本等旗下产品也均有不错表现期货套利。

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