华安期货：国内期货主力合约涨多跌少，集运指数涨超10%

华安期货：国内期货主力合约涨多跌少美国期货指数，集运指数涨超10%，纯碱涨超6%

午盘收盘，国内期货主力合约涨多跌少，集运指数（欧线）涨超10%，纯碱涨近6%，沪镍涨超2%，沪锡、碳酸锂涨近2%美国期货指数。跌幅方面，橡胶、尿素跌超1%，生猪、20号胶（NR）、棕榈油、锰硅跌近1%。

【棉花棉纱】：近期下游季节性补库需求基本释放，且临近春节放假，下游原料补库热情降温，市场有价无市，皮棉出货节奏放缓美国期货指数。目前新棉加工进入尾声，个别轧花厂零星加工，轧花厂继续观望，现货销售意愿不强。港口高品质美棉、澳棉、巴西棉报价随到港量增有略有增多，但纺企询价、看货行为减少，进口棉保税及清关状态货源销售顺畅度均有所放缓。下游纺企前期订单在机，交付逐步完成，正积极寻求新单续订。当前织厂备货渐进尾声，采买力度较前期转淡，对于补库行为的持续性存疑；同时，由于价格上涨给予轧花厂套保机会，卖套保力量的增加给价格上行带来压力。春节前市场难以寻找出新的价格释放点，投资者需偏空对待，不能过于乐观。 【投资策略】：CF05谨慎偏弱（投资咨询部）

【碳酸锂】：供需：锂辉石矿价有下调美国期货指数。盐湖季节性小幅减产，节前部分盐厂停产，大厂基本维持稳定生产。据百川，上周碳酸锂开工率为42.71%，环比增加2.2%；总产量8804吨，环比增加2.22%；行业总库存为29280吨。据广期所，首个合约LC2401顺利完成交割，交割量共计11351手（11351吨），交割金额11.12亿元。其中，滚动交割10776手，占比94.93%；一次性交割575手，占比5.07%。质检合格率约为95.96%。现货方面，磷酸铁锂有补库需求迹象，但对高价接受度仍较低。消息面，据SMM调研，永兴材料碳酸锂业务已建成涵盖采矿、选矿、碳酸锂加工三大业务在内的新能源产业链，目前公司碳酸锂冶炼产能为3万吨/年。近期，彭博社报道称，美国国会禁止五角大楼自2027年10月起采购6家中国企业生产的电池，引发一定市场关注。对此，国轩高科、亿纬锂能有关负责人回应称：该禁令不是新动态，主要针对美国国防部的核心电池供应，对国防部军事方面电池采购进行了限制，对民间的商业合作没有影响，公司未向美国国防部军方供货且无相关合作计划，因此对公司没有任何影响。【投资策略】：现货方面上下游仍就价格分歧较大。市场关注点重回产能过剩和消费旺季预期间的博弈。（投资咨询部）

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